10月20日，作为我国“过滤分离”材料主要供应商之一的浙江严牌过滤技术股份有限公司(下称“严牌股份”，股票代码“301081”)正式登陆创业板。严牌股份此次首发上市，以每股12.95元价格发行股票4267万股，募集资金将用于高性能过滤材料生产基地建设项目、高性能过滤带生产基地项目。

　　《经济参考报》记者发现，严牌股份与其前身西南滤布厂于滤料行业深耕近三十年，有着丰富的技术和生产经验。公司客户数量持续增长，产能利用率较高，产销规模在披露有关数据的同行业公司中最高。业内的人表示，下游需求一直增长使得严牌股份产能一直处在满负荷状态，未来的产能建设有望为公司打开新的利润增长空间。此次上市募资将增强公司主要营业业务实力，进一步拓宽公司主要经营业务市场空间，增强公司的行业竞争力和盈利能力。

　　严牌股份专注于环保过滤材料的研发、生产和销售业务，主要产品为多种型号和用途的过滤布和过滤袋等产品，根据生产工艺可分为“无纺系列”和“机织系列”两大类。产品广泛应用于火电、水泥、化工、冶金、采矿、钢铁、垃圾焚烧、食品、医药、环境保护等各行业的工业除尘、废水处理、生产过滤纯化等领域。

　　财报显示，2018年—2020年(下称“报告期”)，公司营业收入分别为3.70亿元、4.72亿元和5.72亿元，扣除非经常性损益后净利润分别为5252.80万元、5929.49万元和7545.95万元，公司业绩持续增长。最近三年，公司营业收入和扣除非经常性损益后净利润分别保持了24.39%和19.86%的年均复合增长率。

　　报告期内，公司主要产品无纺和机织产品收入及销量持续增长，产品销售毛利率保持在相对较高水平。公司主要经营业务收入分别为3.62亿元、4.63亿元和5.59亿元，主主营业务毛利率分别为36.81%、35.66%和34.00%。其中，无纺系列实现营业收入分别为1.80亿元、2.50亿元、3.38亿元，占各期营业收入的比例分别为49.66%、53.91%、60.42%;机织系列实现营业收入分别为1.73亿元、2.05亿元、2.11亿元，占各期营业收入的比例分别为47.92%、44.33%、37.76%。

　　2021年1-9月，公司预计实现营业收入为4.83亿元至5.62亿元之间，较2020年1-9月增长17.85%至37.00%，预计净利润6112.98万元至7100.47万元，较2020年1-9月变动幅度为下降10.75%至增长3.67%，扣除非经常性损益后的净利润约为5681.52万元至6598.89万元，较上年同期变动幅度为下降9.50%至增长5.12%。

　　从产销规模上看，公司招股书披露的同行业可比公司中，中创环保(300056.SZ)、景津环保(603279.SH)、中材科技(002080.SZ)、元琛科技(688659.SH)的产销量都远不及严牌股份。公司表示，因公司产品覆盖无纺和机织两类产品，明细产品既包括单价相对较高的高温过滤产品，也包括单价相对较低但出货量较大的中常温产品，因此，公司产销规模在披露相关数据的同行业公司中最高。根据中国产业用纺织品协会出具的说明，2018年-2020年，公司工业用过滤材料销售额在国内工业用过滤材料行业市场占有率排名前五，其中机织过滤布在国内机织过滤布行业市场占有率排名前三。

　　严牌股份表示，公司自成立以来一直专注于过滤材料和部件的研发、生产和销售，在行业内积累了丰富的技术和生产经验、覆盖多领域的客户资源以及良好的口碑。

　　《经济参考报》记者发现，严牌股份不仅拥有核心技术竞争力，还建立了覆盖广泛的销售网络，客户多达2000余家，销售优势突显。公司多年来在产品生产的基本工艺、技术研发、设备引进和改造等方面不断投入，发展了多种应用于过滤材料生产的核心技术，形成了在固液和固气分离过滤材料领域的核心竞争力。公司目前拥有多条针刺无纺布生产线，百余台织机，能够实现规模化生产，及时响应客户需求。公司于2019年被认定为省级企业研究院，2020年被工信部认定为专精特新“小巨人”企业，共有3项发明专利，25项实用新型专利，目前公司还正在与浙江大学等机构合作研发运用于垃圾焚烧领域的除尘袋技术，以继续扩宽公司产品的应用领域，实现进一步的发展。

　　报告期内，公司的客户数量分别为1316家、1514家和1745家，客户数量持续增长，收入50万元以内的客户占比超过85%。公司的客户主要集中在华东地区、华南地区、华中地区、华北地区等，境外则主要集中在北美、欧洲、南美等地区，主要为经济发达地区以及邻近公司铺设销售网络地区。

　　此外，为进一步巩固并开拓市场，严牌股份还建立了一支100余人的销售团队。公司销售网络广泛，客户遍布全国各地以及美国、巴西、德国、西班牙、南非、马来西亚、英国、加拿大等多个国家，涉及燃煤发电、水泥、钢铁、化工、采矿、食品、垃圾焚烧、污水处理、金属等多个行业。同时，公司积极拓展新的客户，近年来，公司把握环保政策趋严的机遇，积极拓展燃煤发电、水泥、钢铁等多个领域的终端客户，例如国家电投集团、神华集团、中国建材、华能集团、威顿水泥集团等，促进销售收入持续增长。

　　招股书显示，公司在剔除专用产品产线的产能和产量，并还原相关生产损耗后，经计算，公司无纺滤布产品产能利用率分别为98.92%、96.46%和82.54%，机织滤布产能利用率分别为91.44%、95.21%和83.93%，而同行业可比公司中，际华集团(其下属南京际华三五二一特种装备有限公司)披露其环保滤材的产能为150万米，2017年及2018年的产能利用率分别为48.26%、85.76%。除际华集团外，其他同行业公司未披露产能及产能利用率的数据。

　　公司表示，考虑到最近三年在公司产能不断扩张的情况下，2018年度及2019年度公司无纺滤布的实际产能利用率高于95%，机织滤布的产能亦高于90%，2020年，因疫情延迟开工及客户需求延后等原因发行人的产能利用率有所下滑，但产能利用率仍超过80%，以及公司设备运行使用情况及全天24小时生产的实际情况，公司产能利用率达到较高水准，实际已处于满负荷生产状态，持续扩张产能合理。

　　严牌股份此次募资上市，募集资金将用于高性能过滤材料生产基地建设项目、高性能过滤带生产基地项目。公司通过本次募投项目的实施，将分别新增年产1920万平方米和年产800万平方米高性能环保用过滤部件和材料的生产能力，助力公司突破产能瓶颈，丰富高性能产品产能，有利于充分参与市场之间的竞争，提升盈利能力。业内的人表示，下游需求一直增长使得严牌股份产能一直处在满负荷状态，未来的产能建设有望为公司打开新的利润增长空间。

　　对于今年的战略规划，严牌股份表示，今年亦在努力进行海内外市场扩展和与原有客户的深入合作，公司以覆盖相对广泛的下游领域和众多的客户群体为基础，通过新客户拓展和加深原有客户深入合作，努力保障利润新增。(记者 李超 实习生 张娟 北京报道)

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